Bernstein：IREN 的真正未来在 AI，而非比特币挖矿

Bernstein 将 IREN 目标价从每股 125 美元下调至 100 美元，但维持"跑赢大盘"评级，称其未来在于转型为超大规模 AI 云运营商。Bernstein 称 IREN 已签约 15 万块 GPU，全面部署后年化收入达 37 亿美元，其中约一半已锁定微软五年期协议；预计 2027 年 AI 云业务调整后 EBITDA 达 21 亿美元，届时比特币挖矿业务将逐步退出。